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來(lái)源：金石雜談

11月23日，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)AI大模型月之暗面的爆款產(chǎn)品Kimi徹底出圈，既有二級(jí)市場(chǎng)的爆炒，又有一級(jí)市場(chǎng)的明星資本紛紛加持，還有kimi深陷各種輿論風(fēng)波，可謂瓜聲不斷，好不熱鬧。

3月，Kimi火遍大江南北，Kimi概念成為資本寵兒；5月kimi創(chuàng)始人卷入套現(xiàn)風(fēng)波；隨后，阿里豪擲60億，Kimi估值迅速飆升，躋身大模型頭部；9月底，隨之而來(lái)的則是關(guān)于阿里戰(zhàn)投Kimi而引發(fā)的投資故事和阿里戰(zhàn)投負(fù)責(zé)人離職的故事。

11月上旬，Kimi創(chuàng)始人楊植麟、聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO張宇韜近期卷入仲裁風(fēng)波，而提前仲裁的不是別人，是楊植麟此前創(chuàng)業(yè)公司循環(huán)智能的三名投資人——萬(wàn)物資本、靖亞資本、華山資本。

就在今日，暗涌再度爆料驚天大瓜，此前和kimi、阿里、金沙江創(chuàng)投剪不斷理還亂的清華才女張予彤再度卷入輿情風(fēng)波。據(jù)暗涌爆料，張予彤其實(shí)早已深度參與kimi：

1）她是kimi融資的代言人，投資人首先見(jiàn)到的不是楊植麟，而是張予彤。在4月張予彤離職之時(shí)，市場(chǎng)就傳出她將加入kimi，擔(dān)任CFO。

2）她不止融資方面深度參與，還在kimi人事中扮演重要角色，kimi招人張予彤就像一張“復(fù)活卡”，面試卡主了，找張予彤就能很快推進(jìn)。

3）Kimi聯(lián)創(chuàng)之一”的汪箴，他的另一個(gè)身份是：張予彤的老公。kimi聯(lián)創(chuàng)之一是張予彤老公本不是什么大事，但是基金通常和自己的LP有嚴(yán)格協(xié)議，合伙人（投資人）不能在被投公司有利益糾葛。

張予彤是一位典型的80后清華才女，她2011年加入了金沙江創(chuàng)投，投出了小紅書(shū)和深鑒科技兩大明星項(xiàng)目。

張予彤和kimi/楊植麟早已有不解之緣，兩人同是青海校友，在楊植麟上一個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目循環(huán)智能中，金沙江創(chuàng)投曾作為天使輪投資人完整參與了該公司的所有融資輪次，而主導(dǎo)該項(xiàng)目的正是張予彤。

據(jù)市場(chǎng)消息，月之暗面與阿里的“聯(lián)姻”，是由張予彤在新加坡?tīng)款^促成的，本輪阿里豪擲60億，讓kimi估值迅速飆升到25億美元，躋身大模型第一梯隊(duì)。8月，阿里再度投資，目前持股大約40%。

隨著張予彤主導(dǎo)阿里8億美元投入kimi，為此衍生出了多個(gè)大瓜，我們一個(gè)一個(gè)梳理：

1）楊植麟是否代持，兩人是否套現(xiàn)？根據(jù)小作文，在2024年2月這筆10億美元融資中，創(chuàng)始人楊植麟套現(xiàn)，而套現(xiàn)的是代持張予彤的股份，事后兩人分錢(qián)。而暗涌采訪金沙江人士，也懷疑有代持。

彼時(shí)，澎湃報(bào)道，“有傳言創(chuàng)始人及相關(guān)人員套現(xiàn)金額在4000萬(wàn)美金?！?3日，月之暗面回應(yīng)稱(chēng)上述消息不實(shí)，月之暗面此前已公布員工激勵(lì)計(jì)劃，可見(jiàn)官方信息。所以，員工激勵(lì)和套現(xiàn)之間矛盾嗎？

彼時(shí)，頂級(jí)投資人經(jīng)緯中國(guó)張穎朋友圈發(fā)聲，疑似是對(duì)kimi創(chuàng)始人套現(xiàn)的回應(yīng)：初創(chuàng)企業(yè)在快速發(fā)展期，只要能順勢(shì)強(qiáng)勢(shì)融資，且新老投資人對(duì)老股套現(xiàn)沒(méi)有任何意見(jiàn)，那么創(chuàng)始人和核心團(tuán)隊(duì)3-5人選擇賣(mài)10%左右老股來(lái)改善生活，為長(zhǎng)期奮斗打基礎(chǔ)沒(méi)任何毛病。

彼時(shí)，暗涌采訪kimi投資人，一位投資人予以否認(rèn)，他給出的說(shuō)法是，張予彤是繼朱嘯虎之后、第二位依循業(yè)績(jī)機(jī)制晉升至主管合伙人的金沙江投資人，是“見(jiàn)過(guò)大deal，大世面的”。

2）張予彤和楊植麟、kimi到底是什么關(guān)系？此前傳張予彤和楊植麟兩人是姐弟戀，市場(chǎng)更認(rèn)可兩人是利益共同體，比如上文傳的代持，比如兩人是清華的師姐弟。

彼時(shí)，金沙江創(chuàng)投的回復(fù)是：“她一直是我們的老板，只是去被投幫助多一點(diǎn)”；張予彤本人則表示：楊植麟是我的師弟，我現(xiàn)在只是幫忙。

在4月下旬，也就是張予彤離職之后，市場(chǎng)傳的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，張予彤將加入月之暗面并擔(dān)任CFO，不過(guò)被她否認(rèn)。

就目前情況來(lái)看，張予彤依然以顧問(wèn)的形式參與金沙江創(chuàng)投，處于過(guò)渡階段。暗涌表示，過(guò)段時(shí)間，張予彤與Kimi的關(guān)系可能會(huì)進(jìn)一步明確。

至少目前來(lái)說(shuō)，張予彤不僅深度參與kimi，為kimi鞍前馬后拉來(lái)超10億美元融資，且在kimi人事中扮演重要角色，而且老公也是kimi聯(lián)創(chuàng)之一。張予彤和kimi的深度綁定關(guān)系不言而喻。

3）暗涌再爆大瓜，kimi聯(lián)創(chuàng)之一的汪箴是張予彤老公。汪箴系kimi聯(lián)合創(chuàng)始人，持股0.075%。汪箴一個(gè)特殊的點(diǎn)在于，其他四位創(chuàng)始人都是清華大學(xué)同學(xué)，只有他來(lái)自復(fù)旦大學(xué)，張予彤在其中扮演的角色似乎逐漸清晰。

此前，市場(chǎng)傳聞楊植麟替張予彤代持股份，目前架構(gòu)尚無(wú)法看出是否代持？但據(jù)上述接近金沙江創(chuàng)投的人透露，盡管公開(kāi)資料無(wú)法獲知張予彤的股權(quán)占比，但在實(shí)際的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)中，疑似也有張予彤的部分，但可能通過(guò)他人、或其他形式代持。

4）一筆投資后兩位重磅級(jí)人物離職。隨著阿里豪擲60億投資kimi，更多細(xì)節(jié)流出：一是張予彤在新加波牽頭，但2月融資4月隨即離職；二是9月中秋節(jié)前后，阿里促成這筆投資的阿里戰(zhàn)投負(fù)責(zé)人胡曉離職。

對(duì)于張予彤離職，一是隨著kimi這筆10億美元融資促成，金沙江創(chuàng)投開(kāi)始調(diào)查張予彤參與之深；二是隨著調(diào)查深入，金沙江創(chuàng)投不僅查出她老公就kimi聯(lián)創(chuàng)之一，觸犯了投資底線；而且懷疑張予彤在kimi有持股，且大概率通過(guò)代持的方式持股。

張予彤離職的當(dāng)晚，朱嘯虎在朋友圈發(fā)布了一段非常嚴(yán)肅的話：“作為投資人，GP對(duì)LP的fiduciary duty（信義義務(wù)，受托責(zé)任）；作為公司董事，對(duì)股東的fiduciary duty（信義義務(wù)，受托責(zé)任）都是不能觸碰的高壓線！Shame（恥辱）！”不過(guò)，隨后刪除，金沙江創(chuàng)投的人士說(shuō)這是寫(xiě)給張予彤的。

至于胡曉離職，是否與kimi這筆融資有關(guān)尚無(wú)法判斷。但有兩點(diǎn)值得關(guān)注，一是阿里近乎瘋狂投資大模型，6小虎投了5家，但唯有月之暗面來(lái)自阿里集團(tuán)戰(zhàn)投，其他四家則是阿里云完成；二是胡曉一筆投資豪擲60億，讓月之暗面成為估值最高的大模型。不得不感慨，這是不是地主家的傻兒子？

本文部分內(nèi)容借鑒自暗涌，消息源來(lái)自暗涌，核心內(nèi)容來(lái)自暗涌、金石雜談。