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11月8日，半導(dǎo)體巨頭臺(tái)積電披露的數(shù)據(jù)顯示，10月份，該公司合并營收為3142.4億新臺(tái)幣，同比增長29.2%。值得注意的是，與9月份的同比39.6%增速相比，10月的增速有所放緩。對(duì)于業(yè)績上的變化，有分析指出，上述數(shù)據(jù)發(fā)出了對(duì)人工智能（AI）芯片需求能否持久強(qiáng)勁的謹(jǐn)慎信號(hào)。
此外，《芯片法案》也生變數(shù)。有消息稱，拜登政府正加快動(dòng)作，希望趕在明年1月特朗普入主白宮前，將《芯片法案》支持下的美國建廠補(bǔ)貼資金撥付給臺(tái)積電、英特爾、三星電子等企業(yè)。此前，特朗普抨擊《芯片法案》是一項(xiàng)“糟糕的計(jì)劃”，也有相關(guān)企業(yè)擔(dān)心美國新政府上臺(tái)后，上述法案可能生變。11月7日，被問及關(guān)于特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)的問題時(shí)，臺(tái)積電表示，公司在美國的投資計(jì)劃保持不變，但并未詳細(xì)說明。
在美股市場上，臺(tái)積電今年以來累計(jì)漲幅超過90%，最新市值為1.04萬億美元。
業(yè)績增速放緩
臺(tái)積電11月8日披露，公司10月份合并營收為3142.4億新臺(tái)幣，環(huán)比增加24.8%，同比增加29.2%。2024年1至10月，公司營收總計(jì)為2.34萬億新臺(tái)幣，同比增加31.5%。
雖然臺(tái)積電在披露月度營收時(shí)，并未披露營收增加的原因，但市場預(yù)計(jì)是得益于蘋果的大量訂單和人工智能領(lǐng)域的強(qiáng)勁需求。
不過，臺(tái)積電10月份的營收同比增速，較9月份大幅放緩。9月份，臺(tái)積電的營收同比增長39.6%。在3月至9月期間，該公司每個(gè)月的營收同比增長率都超過30%。彭博社指出，臺(tái)積電10月的銷售數(shù)據(jù)，發(fā)出對(duì)人工智能（AI）芯片需求能否持久強(qiáng)勁的謹(jǐn)慎信號(hào)。
作為全球高端芯片代工商，臺(tái)積電幾乎全數(shù)包攬了高端芯片，尤其AI芯片代工，成為AI供應(yīng)鏈上舉足輕重的玩家。隨著投資者對(duì)人工智能真正商業(yè)潛力和幫助人們的能力的擔(dān)憂，對(duì)臺(tái)積電月度銷售額的關(guān)注也在增加。在美股市場上，臺(tái)積電今年以來累計(jì)漲幅超過90%。
10月中旬披露的財(cái)報(bào)顯示，第三季度，臺(tái)積電凈收入為7596.9億新臺(tái)幣，創(chuàng)歷史新高，同比增長39%，環(huán)比增長12.8%；凈利潤為3252.6億新臺(tái)幣，同比增長54.2%，環(huán)比增長31.2%。第三季度，臺(tái)積電的毛利率為57.8%。臺(tái)積電預(yù)計(jì)第四季度收入在261億美元至269億美元之間，毛利率為57%—59%，營業(yè)利潤率為46.5%—48.5%。
分產(chǎn)品來看，第三季度，臺(tái)積電3納米制程產(chǎn)品占晶圓總收入的20%，5納米占32%，7納米占17%。先進(jìn)制程（即7納米及更先進(jìn)的制程）占晶圓總收入的69%，即約162.18億美元。數(shù)據(jù)顯示，3nm制程工藝的營收在第三季度出現(xiàn)了明顯的增加。
臺(tái)積電再度上調(diào)了2024年美元營收預(yù)期，預(yù)計(jì)全年美元營收同比增長近30%，較先前一次預(yù)估增長24%至26%。預(yù)期的增長主要得益于技術(shù)領(lǐng)先與人工智能應(yīng)用的驅(qū)動(dòng)。臺(tái)積電預(yù)估，2024年來自人工智能服務(wù)器處理器的營收貢獻(xiàn)將較去年成長超過三倍，在整體營收中占比約14%至16%，主要受益于圖形處理器（GPU）、AI加速器、訓(xùn)練及推理用的中央處理器（CPU）需求帶動(dòng)，第四季度將持續(xù)受益于客戶強(qiáng)勁的需求驅(qū)動(dòng)。
展望人工智能需求，臺(tái)積電董事長兼總裁魏哲家直言，人工智能需求是真實(shí)的，“所有的人工智能創(chuàng)新者都在與臺(tái)積電合作”。他強(qiáng)調(diào)說，“需求剛剛開始，一個(gè)關(guān)鍵客戶表示，現(xiàn)在的需求很瘋狂且才剛開始，并將持續(xù)數(shù)年?！?/p>
進(jìn)軍“2納米”
10月底，有消息稱，臺(tái)積電為降低海外廠高營運(yùn)成本及2納米部署成本所帶來的毛利率沖擊，近期已向多家客戶釋出2025年代工報(bào)價(jià)，根據(jù)客戶、產(chǎn)品與產(chǎn)能規(guī)模不同，5納米、4納米、3納米代工報(bào)價(jià)制程漲幅高于先前所預(yù)估的約4%，2納米代工報(bào)價(jià)更是飆上3萬美元。而將在2025年第四季正式放量的2納米寶山廠，月產(chǎn)能達(dá)3萬片，代工報(bào)價(jià)也已出爐。
另有傳聞稱，蘋果已積極投入下世代M5芯片開發(fā)，并持續(xù)采用臺(tái)積電3nm制程生產(chǎn)，最快明年下半年至年底問世。機(jī)構(gòu)分析，蘋果是臺(tái)積電重量級(jí)客戶，雙方合作關(guān)系緊密，蘋果各產(chǎn)品線所需的自研芯片，無法缺少臺(tái)積電的晶圓代工服務(wù)助陣。業(yè)界預(yù)料，接下來蘋果端出的M5芯片AI性能與算力將更強(qiáng)，引爆新一波換機(jī)潮。
天風(fēng)證券分析師孔蓉、李澤宇近日發(fā)布研報(bào)稱，臺(tái)積電三季度收入、毛利率超預(yù)期，智能手機(jī)和AI相關(guān)需求強(qiáng)勁，推動(dòng)了3納米和5納米制程技術(shù)整體產(chǎn)能利用率。隨著先進(jìn)制程產(chǎn)能供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)臺(tái)積電的先進(jìn)制程產(chǎn)品價(jià)格仍有上漲空間。同時(shí)，隨著客戶產(chǎn)品逐漸過渡到3納米或更先進(jìn)的制程技術(shù)，臺(tái)積電整體ASP有望進(jìn)一步提升。未來隨著部分晶圓廠折舊完成，預(yù)計(jì)整體毛利率水平仍有提升空間。
國盛證券分析師夏君指出，基于AI算力需求持續(xù)強(qiáng)勁、AI端側(cè)需求潛在空間巨大，臺(tái)積電的合理市值在12571億美元，對(duì)應(yīng)股價(jià)為242美元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
《芯片法案》生變
日前，彭博社、路透社等多家媒體報(bào)道稱，拜登政府正加緊與臺(tái)積電、英特爾及三星電子等芯片制造公司根據(jù)《芯片法案》達(dá)成補(bǔ)貼協(xié)議，力爭在特朗普入主白宮前鞏固這項(xiàng)拜登任內(nèi)的標(biāo)志性舉措。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月7日，被問及關(guān)于特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)的問題時(shí)，臺(tái)積電在一份聲明中表示，公司在美國的投資計(jì)劃保持不變，但并未詳細(xì)說明。
據(jù)報(bào)道，拜登政府正加快動(dòng)作，希望盡快撥發(fā)給臺(tái)積電等企業(yè)的《芯片法案》補(bǔ)助經(jīng)費(fèi)。此前，特朗普抨擊《芯片法案》是一項(xiàng)“糟糕的計(jì)劃”，也有相關(guān)企業(yè)擔(dān)心美國新政府上臺(tái)后，上述法案可能生變。如消息屬實(shí)，這意味著明年1月特朗普就任美國總統(tǒng)前，臺(tái)積電等企業(yè)可能拿到相關(guān)補(bǔ)助。
《芯片法案》在2022年通過，撥款390億美元用于在美國建設(shè)芯片制造設(shè)施。目前，美國商務(wù)部已初步同意將其中90%以上的資金撥發(fā)給芯片制造企業(yè)，但是只宣布了一項(xiàng)具有約束力的協(xié)議。對(duì)于仍在申請(qǐng)這些資金的20多家企業(yè)來說，接下來的兩個(gè)月至關(guān)重要。知情人士透露，美國商務(wù)部已經(jīng)與包括臺(tái)積電、格芯在內(nèi)的一些公司完成談判，預(yù)計(jì)將很快宣布最終資助結(jié)果。不過，英特爾、三星電子和美光科技等公司仍在與美國商務(wù)部磋商一些實(shí)質(zhì)性合同細(xì)節(jié)。
據(jù)報(bào)道，本周，臺(tái)積電以及美國芯片制造企業(yè)格芯已經(jīng)就數(shù)十億美元的贈(zèng)款補(bǔ)貼以及特殊貸款達(dá)成具有約束力的協(xié)議，以支持這兩大芯片制造公司在美國建設(shè)工廠。拜登團(tuán)隊(duì)正在爭分奪秒地爭取完成《芯片法案》補(bǔ)貼發(fā)放。
美國推出的《芯片法案》，旨在通過巨額產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼和遏制競爭的霸道條款，推動(dòng)芯片制造“回流”美國本土。不少業(yè)內(nèi)專家表示，這一法案將科技和經(jīng)貿(mào)問題“武器化”，擾亂全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈，終將反噬美國自身。
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